恒逸石化2020年前三季度净利增38% 化纤产业景气度回升

自2019年11月文莱炼化项目一期投产以来，文莱项目备受市场关注。今年上半年，文莱炼化项目实现了平稳运行，持续高负荷生产，成品油、化工品等产品销售顺畅，炼油产品、化工产品销售收入分别为90.46亿元、15.42亿元（该数据为对外销售金额）。

恒逸石化表示，近一年来文莱炼化项目作为新增项目为上市公司持续贡献业绩增量。恒逸石化曾在三季报业绩预告中解释称，由于文莱炼化项目地处东南亚，成品油需求旺盛，化工品满足自身下游工厂需求，且项目政策保障、工艺技术等优势明显，预计三季度单季度盈利环比继续改善，新增良好的归母净利润。

三季报显示，恒逸石化第三季度完成营业收入219.06亿元，同比增长6.99%；归母净利润为11.54亿元，同比23.22%。

据介绍，文莱炼化二期项目建成投产后，将新增“乙烯-丙烯-聚丙烯”产业链，有利于提升文莱炼化一体化项目集约化、规模化和一体化水平；有利于公司产业、产品和资产的一体化、全球化和均衡化协同运营，增强公司的持续盈利能力和抗风险能力。

9月15日晚，恒逸石化公告称，下属子公司恒逸文莱拟投资建设PMB石油化工项目二期工程（以下简称文莱炼化二期项目），投资金额预计约为136.54亿美元。项目包括1400万吨/年炼油、200万吨/年对二甲苯、下游250万吨/年PTA、100万吨/年PET、165万吨/年乙烯及下游深加工，以及配套储运、公用工程和相应辅助设施。

此外，恒逸石化多个项目相继投产。恒逸石化6月3日晚间公告称，公司子公司嘉兴逸鹏建设的“年产50万吨差别化功能性纤维提升改造项目”，已于近日完全建成并正式投产运行，共配套新增50万吨/年差别化功能性精品FDY。据此，嘉兴逸鹏共计具有年产75万吨差别化功能性精品FDY生产及运营能力。

更早之前，2月23日晚间，恒逸石化称，子公司海宁恒逸新材料有限公司建设的“年产100万吨差别化环保功能性纤维建设项目”第一套生产线G线（产能25万吨/年）及相关配套工程已于2月23日投产，并正式产出合格品，产品以POY细旦为主。

恒逸石化所处行业为石化化纤行业，目前已形成“涤纶+锦纶”双轮驱动的石化产业链核心业务，石化金融、供应链服务业务为成长业务，差别化纤维产品、工业智能技术应用为新兴业务。

疫情下，作为防疫产品相关原材料提供商，恒逸石化上半年化纤产品（含长丝、短纤、切片）分别实现产、销量为297和247万吨，同比增长31.42%和7.86%，产销情况保持两旺态势。

下半年，国内防疫工作取得阶段性成果，海外疫情仍在持续，疫情导致国外订单回流国内，纺织服装需求明显回升；化纤染料等涨价，需求复苏为纺织服装产业链景气度提供持续性。

据公开数据显示，现阶段，中国织机日度开工负荷攀升至93.2%，达近五年最高。

化纤网数据显示，主要化纤涤纶长丝，涤纶短纤过去几周快速去化，当前涤纶长丝OY库存降至10天，涤纶短纤库存降至超卖状态，相比之下，受疫情影响涤纶纶短纤及长丝价格均处于历史地位，有较大的上升空间。

多家机构表示化纤行业景气度回升。中金公司研报表示，海外订单短期将持续向中国转移，“双十一”等购物节订单集中爆发，叠加秋冬季服装防寒面料需求以及家纺需求持续放大，预计化纤下游刚性需求和囤货将延续向好趋势。

国信证券称，当前国内“金九银十”需求集中释放，“冷冬行情”等国内需求叠加，再加上海外疫情影响下订单回流和新上市涤纶期货追高等因素集中影响，化纤行业价格大涨，迎来景气上行。