一带一路市场观察——泰国

泰国曼谷被誉为“天使之城”不仅是泰国的首都，还是东南亚第二大城市、中南半岛最大的城市及泰国最大的城市，是泰国政治、经济、文化、教育、贸易、交通、科技、宗教等众多方面的中心。目前曼谷的城市面积超过1568平方公里，人口数量超过1370万人，约占泰国总人口的20%，是泰国人口最多的城市。在整个亚洲地区，国际化程度仅次于日本东京。从经济层面来说，曼谷的经济总量占泰国经济总量接近45%，曼谷港是泰国最大的贸易港口，承接了泰国超过90%的贸易额。基本上曼谷经济的复苏就能带动泰国全境的经济复苏。但从整体2020年观察，仅剩下第四季度的情况下，泰国深陷20多年来最严重的经济萎缩，4月至6月份的国内生产总值按年锐减了12.2%。其第二季度GDP与去年同期相比重挫12.2%，这是自1988年亚洲金融危机以来的最糟表现。

近年来，泰国政府提出“泰国4.0”经济战略，通过创新和技术手段发展高附加值产业，促进泰国产业转型升级和新经济模式发展，增强国家竞争力。将在未来20年全力推进“泰国4.0”战略，让国家走出“中等收入陷阱”，步入发达国家行列。实现这一战略目标的一大载体就是“东部经济走廊”项目，即在泰国东部沿海的北柳、春武里和罗勇通过大力发展基础设施、实行一系列投资优惠政策鼓励高附加值产业发展，如新型汽车、生物科技、智能电子、医疗保健、机器人、数字产业等。泰国希望将“东部经济走廊”打造为高科技产业集群区。

按照规划，泰国将在5年内为“东部经济走廊”投入1.5万亿泰铢。“东部经济走廊”的基础设施项目包括曼谷至罗勇的高速铁路、乌塔堡国际机场扩建、廉差邦深水港扩建等。东部经济走廊处于非常优良的战略位置，不仅与柬老缅越四国相邻，辐射整个东盟，还能连接中国、日本、韩国和印度，甚至美国、大洋洲等更远的市场。平衡经济发展模式、发展高附加值经济、加强基础设施建设、建设“东部经济走廊”产业新城等都是泰国政府的政策着力点。泰国将与“一带一路”倡议对接，特别是实现“东部经济走廊”铁路与中泰铁路合作项目对接，让“东部经济走廊”成为本地区的物流中心。泰国4.0发展战略，特别是“东部经济走廊”的建设，将为中泰两国企业开展高端制造业合作提供良好的契机与平台。

泰国CPI年率走势图

2020年泰国CPI数据呈现反弹趋势，由于疫情初期跌至-3.0%水平一线，目前虽然还是处于负增长状态，但整体已经较前期回暖，因此后期需要关注三个方面，首先疫情后期的影响，是否存在二度爆发的可能，一旦这种情况形成，旅游业、消费信心将会受到重创，必然影响数据的正增长。其次依托旅游业为主的泰国经济，在失去了支柱产业的支持下，消费将出现直线下滑的趋势，影响更是利空的打击，最后失业率目前依旧高企，就业状态不佳，同样引导消费信息减弱。通过三方面，可以看出目前泰国经济虽然呈现企稳态势，但第四季度依旧存在较强的变数，需要密切留意各行业动态，以及货币政策方面的影响。

美元兑泰铢周线图

美元兑泰铢整体维持低位震荡趋势，汇价自2020年4月从高点33.30一线出现回调，7月最低触及30.80一线，随即出现低位箱体震荡趋势至今，上有31.80一线压力，下有31.00支撑，因此整体汇价波动率相对较低。后期预计汇价在目前位置调整后，即将选择方向，以目前趋势观察汇价震荡上行概率较大，关注上方32.00一线压力，一旦突破，有望向着前期高点33.00一线靠近。

人民币兑泰铢周线图

人民币兑泰铢整体呈现单边震荡上攻走势，汇价自2019年9月触及低点4.2500后出现震荡上行走势，虽然2020年4月-7月期间经历较大下行（4.7000-4.3500）趋势，但随后的震荡反弹基本达到前期高点位置，预计后期此位置压力较大，需要一定时间进行酝酿，如果此位置再度呈现冲高回撤走势，周线将形成双顶趋势，预计汇价短期震荡过后，有望呈现技术性回调趋势，下方关注4.5000一线支撑区域。

2020年7月末至今泰国整体经济情况，由于疫情全球经济放缓，对外贸易受影响，将泰国今年GDP预估值下调至-8.1%。目前，泰国疫情防控形势整体平稳向好，国内已实施除危险地区以外的解封状态；随着新冠疫情限制措施逐步放松，经济逐步回暖概率较大，预计时间周期将在2020年第四季度后半程。