全球化工行业迎来增长新机遇
2021年全球经济在各国财政支持以及新冠疫情反复和供应链危机等因素的影响下，波动温和复苏，据世界银行预测，全年GDP增速在5.5%左右。终端市场需求改善推动了市场对原材料需求的上升，全球化学品产量相对于2020年低谷反弹增长5.8%，其中亚太地区表现最为强劲，增长约8.2%；其次是欧盟，增长5.0%左右；拉美增长4.9%。展望2022年，全球经济依然面临疫情干扰、通胀持续高位等诸多不确定性和不稳定性因素，但随着工业生产和贸易的恢复，进出口活动将逐步回暖，供应链危机也将逐渐改善。全球化工生产将保持增长趋势，预计2022年增长3.8%，2023年将放缓至3.2%。
01、中国化工行业进入新发展阶段，加速绿色低碳转型和高质量发展
2021年是中国“十四五”开局之年，以习近平同志为核心的党中央坚持新发展理念，在经济发展中促进绿色转型、在绿色转型中实现更大发展。中国化工行业也正在经历着全方位深层次的变革，绿色低碳转型和高质量发展已成为新时期转变发展模式，提升竞争力的重要任务。
相关政策法规密集出台，对行业绿色转型和高质量发展提出明确要求和科学指导。《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》明确提出，要坚持“全国统筹，节约优先，双轮驱动，内外畅通，防范风险”原则。要处理好发展和减排、整体和局部、短期和中长期的关系，统筹稳增长和调结构，把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，确保如期实现2030年前碳达峰目标。《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案》（2021-2025年）根据《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》提出了行动目标：到 2025年，通过实施节能降碳行动，炼油、乙烯、合成氨、电石行业达到标杆水平的产能比例超过 30%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强，具体指标如表1所列。同时部署制定技术改造实施方案、引导低效产能有序退出、推广节能低碳技术装备等十大重点任务。《“十四五”工业绿色发展规划》提出，围绕实施工业领域碳达峰行动，构建绿色低碳技术体系、绿色制造支撑体系，推进产业结构高端化、能源消费低碳化、资源利用循环化、生产过程清洁化、产品供给绿色化、生产方式数字化等六个转型。《“十四五”循环经济发展规划》部署了再制造产业高质量发展、废弃电器电子产品回收利用、汽车使用全生命周期管理、塑料污染全链条治理、快递包装绿色转型、废旧动力电池循环利用等六大重点行动。
表1 重点行业能效基准水平和标杆水平
市场仍处于快速发展阶段，化工新材料的研发和投资建设继续保持热度。根据中国国家统计局数据，2021年，化工行业增加值同比增长7.7%，增速同比提高5.2个百分点。全年乙烯新增产能605万吨，再创历史新高，总产能超过4000万吨；乙烯产量2826万吨，增长18.3%。蒸汽裂解装置规模100万吨/年以上的已达15套，平均规模提高至80.7万吨/年。位于渤海湾、杭州湾和大亚湾的乙烯总产能占比达到45.6%，规模效应和聚集效应增强，一体化、集约化、供需联动创新等优势凸显，我国化工行业实力显著提升。同时随着《重点新材料首批次应用示范指导目录(2021年版)》的发布和相关政策法规的出台，以及节能与新能源汽车、生物医药及高性能医疗装备、新一代信息技术产业等战略新兴产业的快速发展，化工新材料的研发和投资建设继续保持热度。据不完全统计2021年共有上百个化工新材料项目发布环评公告，主要包括可降解塑料、特种专用橡胶、高端聚烯烃、膜材料、热塑性弹性体、工程塑料等先进化工材料和高性能纤维等关键战略材料项目。
研发投入强度持续提升，推动行业科技水平不断提高。据2021年9月国家统计局发布的《2020年全国科技经费投入统计公报》数据，化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业研发经费投入强度分别比上年提高了0.22和0.33个百分点至1.66%和1.74%。中国化工行业规模实力和科技创新能力不断加强，化工新材料、高端专用化学品、现代煤化工等领域一大批关键核心技术取得突破。未来几年仍将立足产业链现有的基础和优势，打通各环节堵点、断点，坚定不移地稳链补链强链。化工原料将呈现石油为主，油田轻烃、乙烷、生物质、废弃高分子材料、CO2、CH4等原料的多元化供应格局，原油高收率制化学品技术、高分子材料循环利用技术、生物质资源利用技术、甲烷转化制烯烃芳烃技术、CO2化工利用技术等受到空前关注。生产过程将持续向清洁化、集约化和高效化方向发展，蒸汽裂解装置电加热技术、低碳/零碳制氢技术、二氧化碳捕集技术、超重力等过程强化技术、高效分离技术、高效催化剂和生产工艺等成为研发热点。产品向特种、精细、环境友好化学品转型，加快突破氢化丁腈橡胶等特种橡胶、环烯烃共聚物等工程塑料、聚乙烯醇薄膜等膜材料、以及聚乳酸等生物基材料关键核心技术，加快打造原创技术策源地和现代产业链链长，加快实现高水平科技自立自强。运营管理向数字化智能化方向发展，贯穿从设计、建设，到生产运维、经营管理、新产品开发、产品营销、技术支持与服务等全过程，提升企业动态感知、优化协同、预测预警、科学决策的能力，赋能企业实现高质量发展。、
02、美国化工行业好于预期，前景乐观
2021年美国迎来了政府轮替和权力交接，在拜登政府大规模货币和财政刺激方案的影响下，美国GDP增长5.6%，扭转2020年3.4%的下降趋势。美国工业生产也在2020年收缩7.2%之后，迎来了2021年5.5%的增长。
市场需求反弹，实现小幅增长。尽管2021年美国化工行业受到冬季风暴“尤里”和飓风“艾达”以及供应链危机等因素的不利影响，但后疫情时代终端市场需求激增推动了市场对化学品需求的上升，全年实现了1.4%的小幅增长，但远低于全球的化工行业增长平均水平（5.8%）和美国的工业增长平均水平（5.5%）。其中特种化学品增长最高（2.6%），几乎所有功能和细分市场的特种化学品需求均出现增长；其次是基础化学品，增长1.8%；塑料树脂仅增长0.4%。展望2022年，随着美国终端商品制造商的生产恢复和库存重建，以及供应链危机的缓解，化学品需求将稳步增强，从而带动化学品生产增长。美国化学理事会（ACC）预计，2022年，汽车和住房市场的增长仍将支撑化学品需求增长，美国化工生产将增长4.3%，其中基础化学品产量将增长5.1%，塑料树脂在供应恢复和部分新产能投产情况下增长6%，特种化学品将增长4.1%。此外，ACC预计2023年美国化学品总产量增长将放缓至2.1%。
行业销售收入和利润大幅提升。根据《美国化学与工程新闻》近三年公布的美国化工企业50强和上榜企业2021年三季度报告数据，美国化工企业的收入和利润在经历了2019年和2020年连续两年的大幅下降后，终于迎来了增长并好于2018年的水平。以排名第一的陶氏化学公司为例，2019年化工业务销售收入同比下降13.4%至429.51亿美元，化工业务营业利润同比下跌30.2%至43.52亿美元；2020年化工业务销售收入同比下降10.3%至385.42亿美元，化工业务营业利润同比下跌37.6%至27.15亿美元；2021年前三季度化工业务销售收入同比增长45.9%至406.04亿美元，化工业务营业利润同比陡增337.6%至72.68亿美元。
03、欧盟化工行业恢复至疫情前水平，但前景仍充满不确定性
欧盟化工销售额占世界化工总销售额的比例近年来保持在15%上下。德国、法国、意大利和荷兰是欧盟排名前四的化工产品生产国，这四个国家约占欧盟化工销售额的61.6％。据欧洲化工理事会（Cefic）数据，2021年前三季度欧盟化工产品产量同比增加7.0%，且好于疫情前水平（如图1所示），装置开工率高于过去10年的平均水平（81.6%）。1—8月化工行业销售额同比增长19.1%至4116亿欧元，其中出口额同比增长14.8%至1117亿欧元，且比2019年同期增长8.4%。面对供应链限制、通胀高于预期、能源价格上涨和疫情反复等风险，2022年欧盟化工行业能否保持增长仍充满不确定性。
图1 欧盟化工产品产量变化情况
尽管自2002年以来，欧盟化学品销售额占世界化学品销售额比例呈下滑态势，但欧盟化工行业始终保持行业领先地位，尤其是日用化学品和特种化学品，贡献了欧盟化工贸易顺差的90%以上。这主要得益于高强度的研发和创新（R&I）投入，近20年来始终保持在7.5%左右。据Cefic数据，欧盟化工行业R&I投资总额排名世界第二，2021年前三季度超过了70亿欧元。
04、可持续发展理念推动化工行业高质量发展
可持续发展理念，不仅对化工行业的创新发展、结构升级、清洁生产、管理方式提出了变革要求，也为实现全行业可持续发展提供了强大动力。2021年行业领先企业巴斯夫、中国石化、陶氏化学、沙比克等均将可持续发展作为公司年度盘点关键热词，全年参与多项可持续发展计划。包括能源存储以及可再生能源材料（如太阳能电池板材料）、绿氢以及碳捕集技术、生物制造技术、塑料循环利用等技术开发，以陶氏化学为例，80%的研发项目集中在气候保护、循环经济和更安全的材料上；同时发起组织多个产业联盟，依托化学创新与全球实践，携手产业链上下游伙伴合力推动各关键环节的低碳发展，推广循环经济。
塑料循环利用兼具减污、降碳、节约资源等多重意义，已成为减少塑料污染、助力实现“碳中和”的重要路径之一。国际社会高度重视塑料污染治理，近年来，围绕禁限塑、循环利用、生产者责任延伸等各层面密集出台政策法规和指导性意见。全球大型能源化工企业均在积极进行废塑料回收利用的研发和产业化布局，特别是废塑料化学回收利用技术受到空前关注，Sabic、ExxonMobil、北京航天11所、科茂环境等公司通过自主研发或战略合作的方式开发化学回收技术，其中Sabic TRUCIRCLE是全球首个实现混合废塑料化学循环生产聚合物规模化应用的技术。北京航天11所研发的航天废塑料热裂解技术（SHCP）以低残值废塑料为原料生产裂解油，已完成3000吨/年示范装置试验。同时，可口可乐、联合利华等60多个品牌商和零售商共同签署了新塑料经济全球承诺，提出了提高塑料包装的可回收性和减少对一次性包装的总体需求等塑料循环经济的愿景，在新签订的2021新塑料经济全球承诺中明确提出到2025年，原生塑料的绝对使用量将较2018年下降19%。
化工行业减少温室气体排放的另一重要路径是减少乙烯蒸汽裂解装置产生的二氧化碳。乙烯装置是化工生产的龙头装置，是最主要的碳排放装置之一，其中裂解炉烟气及热力消耗为重点排放源，过程减碳和尾气捕碳是乙烯装置降碳的重点。许多大型石化公司正致力于乙烯绿色生产技术的开发。例如，陶氏正在艾伯塔省建造一座可同步收集并封存二氧化碳的裂解装置，同时，陶氏与壳牌正在加速联合开发利用低碳电力供能的电裂解炉技术。巴斯夫、沙特基础工业与林德公司也在联合开发蒸汽裂解装置电加热解决方案，中试装置最早将于2023年启动。除了在长寿命和大功率电热炉的研究开发上寻求技术突破以外，还需在新型高效电热体材料、先进控制系统等方面做深入研究。还有一些化工公司正在开发全新的乙烯合成路线。科莱恩、林德和慕尼黑工业大学合作开发了氧化乙烷脱氢工艺催化剂（Edhox工艺），可降低乙烯生产工艺中60%以上的二氧化碳排放，预计2025年实现商业化生产。
05、面对新一轮的发展契机，剥离与兼并重组更加成为化工企业重要的发展战略之一
剥离与兼并重组一直是全球领先化工企业的重要发展战略之一，通过剥离非核心业务或兼并重组核心战略业务，持续优化业务和资本结构。2021年随着经济复苏和发展中国家新兴产业的快速发展，化工企业之间的兼并收购渐趋活跃，各资本积极把握市场机遇，加强布局，向着更专业化、更精细化方向发展。
2021年9月22日，美国特种化学和材料公司格雷斯被标准工业控股有限公司（提供世界一流的建筑解决方案、高性能材料和新一代太阳能技术）以价值约70亿美元收购，并作为标准工业控股有限公司旗下的独立企业运营。此项收购为2021年化工行业最大收购案，进一步增强了标准工业控股有限公司的高性能材料业务。2021年1月1月，英力士以50亿美元完成对BP化工业务的收购，进一步扩大了英力士全球布局和提升了全球石化领域的地位。5月8日，中国中化集团与中国化工集团联合重组成立中国中化控股有限责任公司，业务范围覆盖生命科学、材料科学、基础化工、环境科学等八大领域，成为全球规模最大的综合性化工企业。6月30日，巴斯夫完成了对全球颜料业务的剥离，将其以11.5亿欧元出售给以颜料为核心战略业务的日本精细化学品制造商DIC株式会社。7月1日，杜邦以23亿美元完成对莱尔德高性能材料公司的收购，并将其整合到杜邦电子与工业部的电子互连科技业务中。8月4日朗盛以10.4亿美元完成对美国特殊化学品生产商翡翠卡拉马化学的收购，有效扩展其抗菌活性成分和防腐剂产品组合。12月22日东方盛虹以143.6亿元完成对斯尔邦石化的收购，直接切入EVA领域。2021年，美国PPG公司先后完成了对涂料制造商Cetelon、沃尔瓦格和迪古里拉的收购。
此外，还有多家公司宣布了收购协议。塞拉尼斯宣布将以11.5亿美元收购埃克森美孚TPV弹性体业务，德国瓦克化学宣布将出资约1.2亿欧元收购山东硅科新材料有限公司60%股权，美国艺康公司宣布将以37亿美元收购离子交换树脂制造商Purolite公司、中国石化宣布将收购中石化三菱化学聚碳酸酯(北京)有限公司50%股权等等。
2022年化工行业并购活动将继续保持活跃。企业一方面通过剥离出售非核心业务，集中资源进入壁垒高、附加值高的核心领域，实现其持续增长；另一方面，通过收购，加快核心战略业务的市场扩张，拓展销售渠道和客户群，建立更富竞争力的产品线，强化市场绝对领导地位。
