刘科院士谈石油价格战：这是中国百年一遇的机会
文|凤凰网财经主笔易典
图注：全球能源行业专家、南方科技大学创新创业学院院长—刘科院士
石油，又名“液体黄金”。
匹夫无罪，怀璧其罪。相比黄金，石油的属性更加复杂。不仅是一种能够全球交易的大宗商品，也是各个国家极为重视的战略能源储备。
中东地区是世界大部分石油的储藏之地。石油带来了无尽的财富、奢靡的生活，也带来了多方博弈、恐怖主义和战乱纷争。
2020年经历魔幻开局，新冠疫情全球蔓延，当各国忙着打“抗疫战”时，沙特与俄罗斯却打响一场国际石油“价格战”。
3月6日欧佩克和非欧佩克部长级会议欧佩克和非欧佩克部长级会议（下称OPEC+会议）减产协议谈崩，导致了布伦特原油期货史上第二大单日跌幅，也是仅次于1991年海湾战争时创下的单日跌幅。随后一周，国际油价经历了1991年海湾战争以来的最大单周跌幅，油价腰斩，引发美股暴跌，恐慌情绪蔓延。
截止3月18日收盘，WTI原油期货下跌6.58美元，收于每桶20.37美元，跌幅为24.42%。布伦特原油期货下跌3.85美元，收于每桶24.88美元，跌幅为13.4%。
这场石油价格战到底是因为什么引起的？是否和疫情有关？沙特、俄罗斯、美国三方博弈，到底谁是赢家？鹬蚌相争，渔翁得利，中国能否从中获益？
带着这些问题，凤凰网财经深度对话全球能源行业顶级专家、南方科技大学创新创业学院院长—刘科院士。听这位能源领域的院士分析石油战背后的得与失，妥协与坚持，成本与机会。
刘科院士于90年代初在纽约市立大学获得博士学位，毕业后加入当时全球最大的石油公司-埃克森（记者注：在埃克森和美孚合并之前）， 曾在美孚、壳牌等多家跨国石油公司工作，深度追踪研究石油与能源30余年。
01 沙特、俄罗斯、美国的三方博弈
当前新冠肺炎疫情已经呈现全球蔓延趋势，对全球经济构成巨大风险，引发金融市场剧烈波动，美股八天之内三次熔断。油价跌幅首当其冲，布伦特原油期货一度跌超30%，成为“黑色星期一”美股暴跌近期第一次熔断的“导火索”之一。
有分析称，油价暴跌主要是因为对原油需求降低，全球经济正面临衰退风险，航空业可能损失超过1000亿美元。
将一切原因推到疫情上，刘科院士认为：“疫情固然对油价有杀伤力， 但数据上疫情造成对石油供需关系的影响还是有限的。”
他解释到，疫情主要影响的旅行限制，航班停飞，航油（航空用油）只占全球原油用量的约4%，并不能对油价产生决定性的影响。而且在本轮暴跌之前，油价已经出现微跌，已经部分消化了疫情的负面消息。
刘科院士分析称，油价暴跌的最直接原因是3月6日OPEC+会议减产协议谈崩。直接导致了布伦特原油期货史上第二大日跌幅，这也是仅次于1991年海湾战争时创下的单日跌幅。
“原油市场不是一个完全简单理性的公平交易市场，背后有很多地缘政治的博弈。”
刘科院士认为这场石油“价格战”的本质是沙特、俄罗斯、美国的三方博弈。而博弈背后是国际大资本推波助澜的卖空获利。
沙特是欧佩克组织的“领头羊”，也是中东地区的主要产油国。
当初欧佩克组织成立的宗旨就是维护石油价格在合理的水平让产油国可以获利。但“沙特目前的国王和王储最大的诉求是什么？不是卖油赚多少钱的问题，而是如何顺利接班。”
刘科分析称，沙特王储面临国内局势及其复杂，反对派势力强大，现任王储穆罕默德萨勒曼（Mohammed Bin Salman）能否顺利登顶王位依然存在隐忧。
萨勒曼王储在去年第八次OPEC+部长级会议谈判宣告破裂的当天， 拉着中东王爷们一起开会的时候，同时秘密逮捕了沙特最有实力的艾哈迈德亲王和前王储纳伊夫等反对萨勒曼家族的沙特实权王爷及他们的手下。
艾哈迈德亲王是沙特最有权势、威望最高的亲王，也是国王萨勒曼之外，苏德里七兄弟中最后的一名王爷，拥有着沙特王位天然的继承权。在2018年沙特记者谋杀案沸沸扬扬之际，艾哈迈德亲王从英国高调回到沙特，还得到了美英两国的联合安全担保，这本身就是悬在萨勒曼父子头上的一把利刃。
现任王储穆罕默德萨勒曼（Mohammed Bin Salman）的另一位“心腹大患”是前王储。
前王储纳伊夫不仅是沙特第三代中权力最大的王子，也是最亲美的一位。他长期掌管着沙特情报机构，跟美国中情局和五角大楼私交密切。萨勒曼父子将这两个沙特最有权势，国际关系也最强劲的王爷们拿下，意味着这对父子的王位传承机制将确定，他们希望沙特未来将进入萨勒曼王朝。
有美国媒体报道称，沙特王储为顺利接班，对内对外都需要展现强硬手段。对内强力打击竞争对手，对外操控油价，迅速增产，大规模压低全球石油价格，打响石油“价格战”，让俄罗斯和美国不得不回到谈判桌上。
与沙特相比，俄罗斯目的更为纯粹---抢夺更多市场份额。
刘科院士解释，在过去很长一段时间，沙特与俄罗斯达成协议，控制产量的目的主要是维持油价高位，因为维护适当的高位是符合沙特，俄罗斯，甚至美国页岩油资本的利益的。
在前一次谈判中，为了支持油价沙特和俄罗斯都自愿减产合计每天481万桶，但同期美国页岩油增加了每天483万桶进入市场。 沙特、俄罗斯两国控制产量让出的市场份额被美国页岩油抢占。
损失了市场份额，油价并没有维持高位，还“养肥”了竞争对手，俄罗斯算了这笔“赔钱”的买卖，终于决定不再减产，而是增产，试图用低油价抢回美国页岩油的市场。毕竟美国页岩油相对来说成本高昂，打不起“价格战”。
美国认输了吗？
2020年，特朗普面对的最重要的一件事是—美国总统大选。巧合的是，美国几大产油州--德克萨斯、佛罗里达和新墨西哥等都是大选中的摇摆州（swing state），也是决定美国总统归属最关键的地区。
在全球疫情冲击之下，这些石油州的经济必然受到冲击。刘科分析，当前的形势或许给了特朗普一个“力挽狂澜”的机会。
“等油价跌的差不多了，大选关键时候，（特朗普）只要和沙特、俄罗斯重回谈判桌，让油价恢复。特朗普就能展现自己的外交艺术，顺便赢得了国内石油集团的支持。”
那么问题来了，沙特王储愿意接受特朗普的调停吗？
02 何时能休战？特朗普说话能否算数
“能否休战，取决于（美国、沙特、俄罗斯）三方愿意做出多大的让步。”
刘科院士认为特朗普会希望在2020年美国大选前结束这轮价格战，让原油和股票价格在大选投票前回升， 但“这个窗口期不会太长，也就是美国大选投票前。”
美国白宫于3月10日（周二）表示，特朗普与沙特阿拉伯领导人进行了通话，讨论了能源价格及其它问题。但官方声明里没有透露特朗普与沙特王储穆罕默德的交流是否提到对油价的承诺。
沙特王储会对美国总统言听计从吗？似乎没有。
“特朗普致电沙特王储的时间是在沙特宣布提高产量之前，这意味着沙特王储在通话后进一步加剧了原油价格战。” 彭博社援引消息人士。
随后一周，沙特似乎并没有妥协，持续向市场发布增产信号，造成油价持续走低。
沙特能源部发言人3月17日（周二）表示，5月起将把原油出口提高到创纪录的1000万桶/日以上。
一方面提高产量，一方面加强运输，沙特甚至还专门定制了几艘油轮。
外媒报道称，沙特最大的油轮公司巴赫里国家航运公司已经预定了大约五艘大型油轮，将于本月从沙特主要的石油港口向美国海湾地区运送原油。有分析师称，定制大型油轮的举动极为罕见。
这家国家航运公司有自己的舰队，完全可以执行石油交货任务。有油轮经纪商表示，巴赫里公司最近数年都没有为其中东-美国墨西哥湾沿岸航线而在现货市场预定超级油轮。
截止记者发稿时，布伦特原油在20多美元的低位徘徊，如此低油价会不会让沙特和俄罗斯“亏本”？低油价是否会让两大产油国“流血大贱卖”？
“沙特阿美可以长期承受低油价。” 这家石油巨头CEO阿明·纳赛尔（Amin H. Nasser）在3月16日的业绩电话会中对投资者说到。
“我们对每桶30美元的油价非常满意（very comfortable）。” 阿美公司首席财务官Khalid Al-Dabbagh称，“价格下跌会产生影响，但我们将从投放市场的额外石油中受益。”
对此，刘科院士并不认同。
“油价有两部分组成，一部分是实际成本，另一部分维持（产油）国家基本运转的成本。” 表面来看，前一部分很低，把石油从地表挖出来即可，后一部分才是看不见的成本，远高于产油成本。
“长期维持30美元以下的油价对沙特和俄罗斯来说都是巨大伤害”，他认为这个油价不足以支撑两个产油国的日常运营。
“如果只看实际成本，沙特获得石油的成本很低，30美元的油价不过是赚少点，但从国家层面看，这种低油价不可持续。”
对于沙特和俄罗斯来说不可持续的低油价，对于美国来说可谓是雪上加霜。
刘科院士介绍，页岩油是最近十年来能源行业的革命性发明，“之前我们一直认为石油是要留给子孙后代的宝贵资源，用完就没了。页岩油的出现从根本上改变了这一看法。”
页岩油是指以页岩为主的页岩层系中所含的石油资源。其中包括泥页岩孔隙和裂缝中的石油，也包括泥页岩层系中的致密碳酸岩或碎屑岩邻层和夹层中的石油资源。通常有效的开发方式为水平井和分段压裂技术。
最近十年来，美国原油产量急剧增长，其中最重要的推动力是美国的页岩油革命。2012年后，页岩油生产商探索出了页岩油开发的可能性，页岩油产量呈现急剧增长，深度影响全球能源格局。
然而页岩油并不是没有缺点，因为要从页岩中提取，对钻井平台、资本投入的需求都较高。生产成本显著高于沙特、俄罗斯的常规石油。成本越高，越承受不起“价格战”的打击。
“这对页岩油企业也是一轮优胜劣汰，有一些技术落后成本高昂的页岩油公司可能倒闭了，留下一些优秀的公司。”
刘科院士解释，随着技术发展，页岩油的成本下降，有的公司可以把成本控制在三十美元左右，也有成本高的。但这场价格无疑对美国页岩油是一场严峻考验，这也是特朗普要打电话干涉调停的原因。
“如果我们假设石油战的每一方都是完全理性，现在最好的结果应该是立即停止价格战，这场石油价格战最后只会让沙特、俄罗斯、美国三败俱伤。”他分析到。
“可惜石油战里面牵扯太多的地缘政治因素，不可能做到完全理性。”
油价越来越低，价格战愈演愈烈，何时才能休战？
“除非这场疫情彻底改变世界，否则这场价格战的窗口期不会太长，美国总统大选前应该有个大概眉目。毕竟几大产油州都是总统竞选中的重要摇摆州（记者注：Swing states“摇摆州”对总统大选有重要左右，甚至是决定胜败的核心），长期低油价损害了产油州的利益，他们不会罢休。”
刘科指出目前石油战中的三方（沙特、俄罗斯、美国）都面临大选或者换届，当石油战叠加政治因素，带来了更多不确定性。
03“这对中国来说是百年一遇的机会”
甲之蜜糖，乙之砒霜。
让三大产油国忧心忡忡的价格战，对于中国来说却是重大利好。
刘科院士分析称，中国是石油进口国，低油价意味着低成本。
受近期全球油价暴跌影响，国内成品油价迎来一次大幅下调。国家发改委表示，自3月17日24时起，分别下调汽柴油最高零售限价1015元/吨、975元/吨。降价之后，汽油价格将重回久违的5元时代。
除了给老百姓带来更实惠的汽油，低油价为国家能源布局提供了百年一遇的机会。
目前，国内油田的生产成本在每桶40-70美元之间。在数十年难遇的最低点，刘科院士建议做好几件事：
首先，能趁着低油价多买进石油，低价收购储存石油。
“现在这个时候多建油库，囤满石油，尽量增加石油储备。”刘科讲述了中国对石油的庞大需求。2019年原油消费量6.96亿吨，中国原油产量1.91亿吨，进口原油5.05亿吨，对外依存度已经高达72.7%。
而中国已经开始行动。3月19日据媒体报道， 中国拥有的最大巨型油轮船队，共计84艘，已经集体拔锚起航，直扑沙特港口去拉油。
“这还远远不够，84搜船相对于中国巨大的石油进口产量是杯水车薪。”他做了一个计算，一艘油轮的载油量是30万吨左右，84艘油轮一共2520万吨，占中国全年石油进口量的5%，“这只是短期行为”。
“长期来看，我们应该用更多金融的手段，例如低价购入股票，购买期货合约，大规模的锁定低价油。”
其次，国际油价处于历史地位，这正是国内大型能源企业“出海抄底”的好机会。他提到的“抄底”，包括在公开市场上大量购买一些海外油企的股票，在低点收购股权。甚至包括逢低入手一些油田。
石油对每个国家来说，都是重要战略物资，为何会同意中资介入？
“如果是平时，中国资本很难进入。但危机关头，一些美国页岩油企业可谓面临生死存亡，一笔中国资金能临危救命，也可以谈判入股。”
清洁能源、电动汽车已成为热门话题，为何还要大手笔购入石油这种古老而传统的能源？
刘科院士解释，目前中国的电动车产量只占汽车总产量的2.5%左右，国际锂价格、钴价格（记者注：锂和钴是电池的主要原料）已经很高，世界范围电动车产量还不到汽车总产量的1%。目前电动车的电池问题已经花了上千亿美元，前后研究了快一百年多年，却还没有获得革命性的突破，也无法预测何时能够获得真正技术突破。
“在可见的未来，还没有其他（能源）可以取代石油。”
刘科院士提醒，中国如果想在国际能源市场更进一步，提高话语权，“这可能是一个百年一遇的机会。”
“这个窗口期不会很长。除非因疫情引起其他一系列黑天鹅事件，从现在到美国大选， 满打满算估计也就8个月， 而且至少在大选前就会有新的谈判。特朗普不会等到大选前一天才谈判的，因此我们行动的时间也就几个月，就看能不能抓住这个难得的窗口期了。”
他从石油的供给和需求分析：等疫情过去，交通恢复，汽车跑，飞机开，对石油的需求会很快恢复。
对三大产油国来说，低油价让三国都“缓慢流血”，美国的页岩油企业会倒下一波，俄罗斯的经济长期接受不了如此低油价，沙特王储满足自己政治需求后也会愿意坐下来谈。等三大巨头坐下来谈判，各取所需，“最终他们会把油价维持在一个合理的水平，不会容忍油价这么跌下去。”
2020年的魔幻开局让人担忧，但所谓“危机”，危险背后必定蕴藏着机遇。
国际石油战引发了三大产油国的纷争，却也为中国提供了百年一遇的机会。国际石油战带来的机遇能否抓住？最终结果如何？这些还需留待时间来解答。
正如狄更斯所言：“这是一个最好的时代, 也是一个最坏的时代。”
来源：凤凰新闻
