花里胡哨的能源转型，Equinor逃不脱油公司的窠臼
2019年9月20日，英国政府公布了第三轮新能源差价合约招标的结果，来自挪威的Equinor和英国的SSE Renewable联手拿下了这个轮次最大的一个项目: Dogger Bank海上风电。
总装机容量3.6GW的Dogger Bank项目是目前全球最大的海上风电项目，分三期建设，分别为Dogger Bank A、Dogger Bank B和Dogger Bank C，每期1.2GW，计划于2023年、2024年、2026年投运。投运后，预计年发电量180亿千瓦时，占全英国用电需求的5%。
项目由Equinor和SSE Renewables共同开发，持股比例50/50，SSE Renewables负责开发和建设，Equinor负责运营。
SSE是一家主要在英国和爱尔兰投资运营电网和可持续能源项目的英国上市公司；而Equinor，一年前还叫做Statoil，也就是挪威国家石油公司。
2018年，挪威国家石油公司宣布正式更名，公司名称从“Statoil”转变为“Equinor”。作为全球最大的石油和天然气公司之一，将oil从公司的名字中移除，显示出Equinor高层对于能源转型的坚定决心。挪威国家石油公司也成为全球碳中和大潮之前，第一家更名的石油公司。
“Statoil在过去50年里是个很好的名字。但展望未来的50年，基于全球的能源转型和公司的泛能源战略，现在改名字是一个很自然的决定。”
更名之后的Equinor，开始在新能源领域更快速的前进。
风电业务冲刺
挪威濒临北海，这里丰富的油气资源支撑了Equinor成为全球最大的油气公司。而在北海，比石油和鳕鱼更多的就是大风。Equinor丰富的海上油气资源开发经验成为其立足海上风电的宝贵财富。
在浮式海上风电繁多的结构方案中，Hywind这一柱状浮筒概念最初由Norsk Hydro于2001年提出，这也是Hywind这个名字的由来。2007年，当时的Statoil在完成对Hydro非铝业务的并购之后，继续推进Hywind项目，并于2009年进入全尺寸海上测试阶段。
这个持续了8年的测试项目被称为“Hywind Demo”（装机容量2.3MW）。2015年，Statoil认为Hywind已经成熟，成本可控，可以投入商用。于是继续推出了Hywind Scotland项目（总装机容量30MW），2017年投入使用，成为世界第一个商用浮式风电场。
现在，Equinor正在积极推进新的Hywind项目，即Hywind Tampen项目，由11个8MW的复式风电机组为临近的油气平台供电。
2019年8月，挪威政府的新能源补贴机构Enova宣布将向Hywind Tampen项目发放共计23亿挪威克朗(约合2.6亿美元)的新能源补贴。无论是Equinor还是挪威政府，其全力押注Hywind技术的举措都证明，风电在其未来的能源转型中，占据着绝对中心的地位。
尽管浮式风电技术开始逐渐成熟。但论及商业化程度和盈利能力，固定式海上风电无疑更具优势。目前，Equinor在英国、德国、挪威拥有多个固定式风电项目。
11月8日，在COP27会议时期，Equinor首席执行官安德斯·奥佩达尔（Anders Opedal）表示，Equinor年20%的投资用于可再生能源能，远高于去年的11%。根据Equinor此前公布的数据，其2021-2026年可再生能源总投资约为230亿美元。
截至去年，Equinor拥有0.7GW的可再生能源发电容量，并且正在加大投资以实现到2030年达到12至16吉瓦的目标。其中约三分之二将来自海上风电。
转型业务全面开花
依托自身海上油气的经验和实力，Equinor以海上风电为主要突破口，在转型和盈利方面努力做着平衡。但Equinor对于能源转型的布局却不止于此。除了可再生能源（风电为主）外，Equinor至少还有3个主要的转型战略方向：CCUS、储能、电网。
今年7月，Equinor宣布收购美国电池储能开发商East Point Energy，持有该公司100%股权。East Point Energy拥有一条4.1GW的生产线，专注于美国东海岸的储能业务。
“储能是促进可再生能源渗透率进一步提高的关键，可以稳定电力市场并提高安全性。”Equinor表示，“随着可再生能源比例的提高，储能在能源转型中的地位愈发重要。”
显然，随着可再生能源资产的增加，Equinor已经认识到了储能业务的无限潜力。与收购East Point Energy配套的，是Equinor正在加强美国的风电市场投入。2021年1月，Equinor与纽约州签署合约，从东海岸的风电场向纽约州提供可再生能源电力。Equinor与BP合作开发的Empire Wind和Beacon Wind项目建成后可以为超过100万户家庭供电。
此外，Equinor还收购了英国电池储能开发商Noriker Power和巴西企业Micropower-Comerc Energia SA的少数股权，投资了多家电池储能公司，包括锂矿初创企业 Lithium de France、钴矿勘探初创公司 KoBold Metals 以及动力电池初创企业 Revterra。Equinor还计划与松下合作在挪威建设锂电池企业。
有了海上风电与储能业务作为基底，Equinor自然开始涉足电网等基础设施业务。Equinor先后参与了能源技术设施公司eSmart Systems、虚拟电厂企业Sunverge Energy、可再生能源交易企业Level Ten Energy的融资。尽管尚未直接参与相关运营，但Equinor已经开始为可再生能源市场规模扩大之后的配套做准备。
作为油气依然是主业的能源公司，Equinor并没有忽视油气公司的传统清洁技术——CCUS。Equinor已经参与了40多个CCS相关项目，其中最为著名的就是北极光项目。Equinor与壳牌、Total合作在挪威大陆架通过管道将液化二氧化碳运输到永久性海底储存库。此外，Equinor业投资了CCUS企业，例如Carbon Clean和Hyperion Global Energy。
不过Equinor在能源转型方面最多的布局，还是种类繁多的可再生能源。风电、尤其是海上风电也许是Equinor最为重视的领域，但绝非其在可再生能源方面的唯一选择。在光伏方面，Equinor收购了大量欧洲的光伏电站运营商。今年11月，Equinor就收购了丹麦的光伏开发商BeGreen。此外，Equinor还有意参与下一代光伏发电技术的研发，投资了钙钛矿光伏电池制造商Oxford Photovoltaics。
从能源序列来看，氢能是接替化石能源的有力竞争者。而蓝氢、绿氢技术的演进，也让越来越多的石油公司开始加大氢能布局。
Equinor 与勘探生产公司、电网公司以及化工公司等纷纷开展合作，在欧洲各地建设氢基础设施。
苏格兰公用事业公司SSE不仅是Equinor在Dogger Bank海上风电项目中的合作伙伴，也是氢能项目的合伙人。两家公司在2022年收购了英国氢能转化公司Triton Power。此外，两家公司还利用CCS技术，在Yorkshire建造了氢能发电站。
2021年初，Equinor与ENGIE达成了合作伙伴关系，致力于发展低碳氢能技术。2021年12月，两家公司开始在比利时进行H2BE项目，计划建造生产蓝氢的工厂。
由于在海上风电领域具备一定的实力，Equinor还与壳牌等公司合作，在利用海上风电制备氢气。
此外，Equinor正在与Air Liquide和BKK合作，为挪威航运业建立液氢供应链。他们的目标是2024年初实现航运领域的液氢商业化应用。
Equinor投资基金还投资了电解制氢初创公司H2 Site和Electric Hydrogen，另外还投资了光催化制氢公司Syzygy Plasmonics。
转型雄心与盈利困难
尽管早早改名、大规模布局能源转型，但Equinor首个能源计划是在今年4月19日才公布的。
“2030年实现可再生能源发电装机12至16GW目标”就是Equinor首个能源转型计划的一部分，该计划概述了Equinor将如何通过短期行动和中期目标实现其2050年净零目标。
Equinor碳中和计划
除了庞大的可再生能源发电计划、未来5年230亿美元的总资本支出，Equinor Ventures投资公司还拥有7.5亿美元的授权，到2025年，该基金50%以上的资金将用于可再生能源和低碳活动。
值得注意的是，在一系列石油公司（或者说原石油公司）的能源转型（碳中和）计划中，Equinor是罕见的明确提及资本回报率的公司。根据其能源转型展望，Equinor可再生能源投资的回报率在4%到8%之间。
“我们进入新的业务领域，不是为了要达到千兆瓦的目标，而是要创造一个有利可图的可再生能源业务。”安德斯·奥佩达尔说。
但分析人士表示，在近年Equinor规划的海上风电项目中，即使是4%的投资回报率也很难实现。
2021年Equinor可再生能源的资本收益为14亿美元，是2020年的7倍。虽然看起来十分美好，但真实状况并没有那么美好。2022年第三季度Equinor报告称，与2021年同期相比，今年第三季度其可再生能源部门的亏损不断扩大。该季度5600万美元的净营业亏损，超过2021年第三季度的2700万美元。而在2022年第二季度，Equinor可再生能源部门也亏损了4200万美元。
新能源发电量减少是亏损扩大的主要原因。2022年第三季度，Equinor发电量为294GWh，比去年同期的304GWh下降了3%。该公司表示，减少的主要原因是风力下降和维护活动增加。不仅仅是风电，Equinor总体发电量在的第三季度环比第二季度的325GWh也有所下降。
可再生能源资产的生产可靠性显然相比油气资产有较大的的差距。油气资产在进入稳定的生产周期之后，边际成本稳定、固定投资被摊平，尽管要面对油价波动，但总体可控。而可再生能源的生产完全依赖以后条件，在电力市场中也缺乏定价能力。
因此可再生能源资产的收益波动事实上是非常大的。Equinor“4%到8%”的投资回报率至少目前来看，是一种比较理想的状态。
今年第三季度Equinor净收入为93.7亿美元，较一年前的14亿美元有了显着增长，原因是全球能源危机导致油价居高不下。
尽管公司不断强调高收益可以让它们持续投资能源转型，但从公司发展的角度来看，Equinor眼花缭乱的能源转型依然还是赔钱的买卖——尽管它做的已经够好了。
11月22日，Equinor宣布将投资148亿挪威克朗（14.4亿美元）开发挪威海的Irpa天然气发现。就像大多数石油公司做的那样，一面加紧油气投资，一面把利润投向可再生能源。油公司的能源转型还是处在一条固定套路上。
