2023“一带一路”基建指数国别报告--乌兹别克斯坦
2023年，国际基建市场环境风高浪急，对外承包工程业务发展经受考验。为帮助各方更好了解“一带一路”国家基建政策，把握行业发展走势、市场竞争环境及大项目进展等情况，承包商会联合中国出口信用保险公司，发布新一期《“一带一路”国家基础设施发展指数报告》（国别篇），聚焦30个重点国别，分析基建发展宏观环境、行业特征并提出市场开发建议。相关报告将在承包商会微信公众号和CHINCA书架陆续发布，欢迎各界读者关注。
乌兹别克斯坦共和国
Republic of Uzbekistan
国家基本信息
观点聚焦:
1.根据“一带一路”基础设施发展指数，2023年乌兹别克斯坦基础设施发展指数得分为119，在“一带一路”共建国家中排名第10位，较2022年上升7位。
2.在外资持续流入和制造业复苏的推动下，2022年乌兹别克斯坦经济稳步复苏，实际GDP增长率约为5.5%。
3.乌兹别克斯坦政府注重能源基础设施建设，努力推进能源结构多元化转型，积极发展可再生能源，电力行业的市场空间广阔。
4.在本国经济和跨国贸易的带动下，乌兹别克斯坦交通基建发展需求不断释放，跨境铁路投资建设机会增多。
乌兹别克斯坦基础设施相对薄弱，已无法满足其经济快速扩张需求，为刺激电力、交通、房建等领域投资，推动重点基础设施项目落地，近年来乌政府陆续制定了《新乌兹别克斯坦2022-2026年发展战略》《关于批准乌兹别克斯坦转向绿色经济的战略（2019-2030年）》等一系列战略规划。当前中乌基础设施合作重点项目较多，主要集中在能源和交通领域，未来两国仍有较大合作空间。
01、宏观环境分析
乌兹别克斯坦政局稳定，根据新宪法，现任总统米尔济约耶夫最长可任职至2040年。经济环境方面，米尔济约耶夫总统将改革发展作为执政总基调，大力推动以私有化为重点的市场化改革，重视招商引资，乌营商环境持续改善，政府行政效率有所提高，渐进式经济改革取得良好效果。但也应看到，受俄乌冲突持续、西方对俄制裁加剧、外部需求减弱以及通胀率上升等不利因素影响，乌经济发展也还面临不少风险挑战。
02、基础设施行业特征分析
近年来，乌兹别克斯坦基础设施建设速度加快，电力和交通领域表现尤其活跃。电力方面，随着城市化与工业化建设发展，乌用电需求快速增长，日益紧张的电力供求成为支持乌电力基础设施发展的内在动力。交通方面，依托得天独厚的地理位置，乌政府积极推动跨境铁路建设，致力于将本国打造为联动亚欧的交通走廊。
（一）电力行业发展需求大，可再生能源投资机会多
火电占比较高，非水可再生能源加速发展。与人口增长和经济发展同步，乌兹别克斯坦用电需求持续攀升、供电缺口逐年加大，2022年乌全国发电量总量约为61.9TWh，进口电量2.2TWh。从发电结构来看，乌高度依赖火电，根据Fitch Solutions数据，2022年火力发电占总发电比重高达91.4%，非水可再生能源发电仅占0.5%。值得关注的是，虽现阶段非水可再生能源在乌能源结构中占比较低，但受相关项目带动，非水可再生能源装机容量增长较快。2022年，乌非水可再生能源装机容量达到249.9MW，同比增长138.6%，远高于9.2%的平均装机增速。
可再生能源项目获政策支持，私人投资者关注度有所提升。根据《关于批准乌兹别克斯坦转向绿色经济的战略（2019-2030年）》，到2030年乌非水电可再生能源发电占比将提高到15%，相关项目将成为乌政府的支持重点。不仅如此，乌政府还出台了《可再生能源法》等法案，为私人投资者参与可再生能源项目建设和运营提供系统性优惠和保障措施。根据世界银行PPI项目库数据，私人投资者持续关注乌光伏和风电领域，2022年实施的ACWA Bash风电项目投资金额高达6.6亿美元。近年来，中国企业深度参与乌电力基础设施建设，随着乌政府可再生能源战略规划的实施以及相关政策落地，两国企业在电力领域的合作有望进一步扩大。
（二）交通基础设施发展滞后，政府积极打造亚欧经济走廊
交通建设需求旺盛，公路和铁路建设空间较大。乌兹别克斯坦公路路况较差、铁路运力较低，陈旧、落后的交通基础设施，已无法满足其国内经济发展和跨国贸易需求。具体来看，乌现有公路18.4万公里，公路总体路况较差，少部分路段亟待改造；铁路总长约7000公里，其中正常运行路段约4735.1公里，电气化铁路仅1830.3公里；建有机场11个，与美国、日本、俄罗斯等40多个国家和地区开通有空中航线。
地理位置优越，跨境铁路建设步伐加快。凭借优越的地理和区位优势，乌兹别克斯坦积极推动跨境铁路建设，致力于打造联通亚欧大陆的交通走廊。最具代表性的中吉乌铁路项目，历经20余年艰难谈判，于2023年6月完成可行性研究，项目总造价预计将达45亿美元，建成后将为乌经济社会发展注入强劲动力，并有效提升该国在亚欧经贸走廊中的影响力。巴基斯坦、阿富汗和乌兹别克斯坦共同规划的跨阿富汗铁路项目也取得积极进展，铁路如能顺利建成，将与中巴经济走廊对接，成为贯通中亚和南亚的经济动脉。
项目融资相对顺利，中资企业参与度较高。近年来，多边金融机构在乌兹别克斯坦交通基础设施领域表现尤为活跃。2020年，亚洲开发银行先后为卡拉卡尔帕克斯坦的古扎尔-布哈鲁努库斯-贝努高速公路重建项目、费尔加纳谷铁路网的现代化改造项目提供贷款2.74亿美元和1.21亿美元；伊斯兰银行为乌改善和建设新农村道路提供2.6亿美元融资支持。多年来，中国金融机构和承包工程企业深度参与乌交通基础设施建设，顺利推动包括安格连-帕普铁路卡姆奇克隧道等在内的多个标志性项目落地；随着中吉乌铁路建设稳步推进，中乌两国企业在交通基础设施领域的合作前景广阔。
03、市场开发建议
结合相关政策导向，积极参与相关领域基础设施建设。2023年8月，乌兹别克斯坦公布《乌兹别克斯坦-2030战略》，提出将在2030年前进一步改善营商环境，吸引1100亿美元外国资金参与基础设施投资建设；同时，乌政府还计划实施500多个总价值超1500亿美元的战略技术和基础设施项目，参与大型项目的企业有机会获得50亿美元贷款。短期来看，乌兹别克斯坦交通、能源等基础设施热点领域有望进入快速增长期。建议中资企业把握政策机遇，深入研判乌兹别克斯坦市场动向，及时把握发展需求，推动基础设施建设合作项目签约落地。
持续关注内外部风险，坚持市场化商业化运作方式。从外部环境来看，由于俄罗斯是乌兹别克斯坦最大单一贸易伙伴，对俄制裁将导致乌外汇收入下降、投资吸引力减弱，乌经济发展存在不确定性。从乌国内环境看，虽然本届政府积极推动市场化、自由化改革，但行政干预强、法律体系不健全等问题长期存在，对相关基础设施建设及企业投资构成潜在威胁。建议中资企业提前做好风险防范预案，密切关注俄乌冲突局势和乌政策法律变动情况，审慎评估基础设施投资风险，最大程度保障在乌财产和投资权益。
