后疫情时代巴西石油工业前路何在？

探明石油储量名列全球第15位的巴西，曾凭借盐下石油的发现实现华丽转身，成为世界第十大产油国。作为新兴原油出口国，巴西近年来在深水区和超深水区展显示出巨大的竞争优势。

6月以来，全球市场需求温和回暖，位于巴西的世界最大深水油田6月石油产量创历史新高。然而后疫情时代下，巴西石油工业前路何在？

6月27日，巴国油所属全球最大深水油田Buzios油田的4个平台总产量刷新纪录，达到66.4万桶/日。而巴西上一次产量飙高还是在去年年底。据IEA数据显示，2019年全年巴西石油产量增长7.8%，巴国油负责国内75%的石油产量，2019年前11个月总产量约为2.043亿桶。

巴西境内油田分布

以油价战前一个月为例，2019年11月，巴西全国石油产量达到创纪录的309万桶/日，同比产量上升了20.4%——当然也完全得益于Buzios油田产量的增加。其中，深海次盐层石油产量达到创纪录的206万桶/日，巴西最大的卢拉油田日产量攀升至约106万桶。

Buzios油田是巴西桑托斯盆地集群的一部分，自2010年发现以来，可谓巴西油田中的王者。2019年10月该油田产量从约30.7桶/日跃升至11月的44.3万桶/日。

2020年5月12日，巴国油宣布在该油田的东南地区盐下层发现了石油。勘探井水深2108米，已经确定了208米的储层，证实了其产油质量与目前该油田的产油质量同样优质。

为确保产量并优化该油田的产能与盈利能力，巴国油不惜重金在Buzios油田收集了世界上最多节点类型地震数据量，其数据分析技术在当前油藏高分辨率三维图像的构建上最为先进。

自2019年，巴西将其生产目标修订为日产210万桶原油，这给了巴国油在Buzios油田和桑托斯其他盐下平台上加速增产的理由。

在年初油价战来临之前，巴西原油产量如此不断飙升并非偶然。虽然不是OPEC成员国，但巴西与全球石油供给端市场息息相关。就在2019年9月沙特石油设施遭袭后第二天，巴国油股价立刻上涨了5%。资本市场的迅速反应足以证明巴西举足轻重的影响力。

巴西海上生产平台

依靠强大的国内产业政策扶持，近十年来巴西石油工业也有了迅速发展：政府控股巴国油2011年已成为全球第五大石油公司。大力引进外资也为巴西经济的重振注入一针强心剂。2019年11月6日巴西对该国丰富的深海次盐层油田勘探区块进行拍卖。除了巴国油外，来自全球的石油巨头们，包括埃克森美孚、壳牌、BP等都参加了这次竞标。巴西国家监管机构ANP称总签约金额超过250亿美元。

去年10月，巴西收到了OPEC的非正式邀请，并有意加入该组织。中国社会科学院拉美研究所国际关系研究室副主任周志伟表示，OPEC的邀请是因为看到了巴西在石油生产上的潜力。一旦加入OPEC，巴西将成为仅次于沙特和伊拉克的第三大OPEC产油国，其产量将相当于OPEC当年产量的10％以上，巴西加入OPEC或将有助于稳定全球原油市场。

作为全球六大产油国之一，巴西目前的石油储量要大于许多OPEC成员国。与最近几年加入或退出OPEC的其他几个国家相比，巴西的地位更为重要。近年来OPEC成员国频频变动，赤道几内亚于2017年加入OPEC，刚果共和国于2018年成为OPEC成员，而卡塔尔于2019年退出，厄瓜多尔则于2020年1月1日退出。加入OPEC依靠组织的强大力量，实现以油兴国的愿望是好的，但巴西石油工业面临的主要问题是“油太多，开采跟不上”，在技术进步上面临诸多阻碍的同时，开采成本也很高昂，平均开采成本超过60美元/桶。

虽然巴西一直在为加入OPEC努力，但逢今年年初油价战正酣，让国内本来存在的反对声音更为明显。以沙特为主导的OPEC根据全球的石油需求来调整供给，对其各个成员国实行产量限额，而现在加入OPEC则可能将意味着被迫减产。而加入OPEC承担成员国责任，巴西产业布局则可能受到牵制，出口生产也会大受制约。在这一点上，巴西国内的石油公司极不愿意接受。

据CNN报道，巴国油高管们曾泼冷水：“巴西在未来几年将出口越来越多的石油，当然有可能加入OPEC，但在巴国油内部，我们永远不会谈论这种可能。”

疫情给产油国造成的损失

而4月疫情蔓延也让巴西石油工业遭受了前所未有的重创，巴西监管机构也暂停了今年的所有石油和天然气招标：疫情可对巴西石油行业造成400亿美元损失。由于巴西的石油交易以布伦特油价作为参考指标，因此，巴西国内公司的现金流量也将受到影响。预计疫情对巴西石油行业的影响将持续到2021年年底。

今年5月巴国油关闭了2座深海FPSO平台和62座浅海石油生产平台，并计划关闭29个高成本低产量的油田。巴西国家石油公司表示这些符合20万桶/日的原油减产计划和削减35亿美元的投资预算。而5月巴西石油产量为280万桶/日，环比减少6.5%，巴国油还将延长剥离巴西石化公司和炼厂的时限。

巴西国油外景

2020年一季度巴国油宣布亏损91.31亿美元，创出史上最大的季度亏损记录。截至3月底，巴国油资产价值和投资价值损失了122.97亿美元。到目前为止，该公司最糟糕的业绩记录是在2015年的第四季度，亏损了69.566亿美元。

尽管亏损巨大，但归功于出口增长，公司第一季度的收入增长了6.5%，达到754.6亿雷亚尔。税息折旧及摊销前利润也增长了36.4%，达到375亿雷亚尔。有鉴于此，试图减产的巴国油改变了计划。

正当巴西石油工业一片哀鸣之际，却因为全球需求态势向好突现转机。据5月4日路透社报道，得益于对华出口稳健，4月巴国油实现石油出口3040万桶，日均超100万桶，刷新单月出口纪录。今年前4个月，巴西约60%的石油出口运往中国。巴国油表示由于本地需求下降，巴国油将逐步增加原油出口量，主要出口市场包括中国、美国、欧盟和印度。作为巴西国内仅次于巴国油的第二大石油生产商，壳牌也在5月23日启动了巴西近海桑托斯盐前盆地的钻探活动。巴西原油出口的增加反映出，随着大规模海上项目投入运营，该国在全球石油生产国中的影响力日益增强。未来5年，预计巴西将成为OPEC以外向全球供应增幅最大的国家之一。

目前，全球石油行业的前景仍具有很大挑战性，未来油价将在40美元左右波动。巴西石油产业要保持吸引力，巴西石油生产企业必须适应投资大幅减少的局面。毫无疑问，巴西石油工业的投资需要聚焦在那些更有吸引力、能在更短时间内产生效益的项目上。