盘点国际石油行业大并购，谁在“抄底”？

作者  |  子衿

新冠病毒和油价暴跌引发了石油行业新一波并购潮流。并购分析师安德鲁•迪特马尔（Andrew Dittmar）表示：“即使在2020年的合并活动之后，该行业仍然有整合的空间。” 根据知名能源咨询公司Rystad Energy的分析研究，超级石油巨头准备出售大量资产，价值超1000亿美元。

对于目前已经出手的企业来说，到底是“抄底”，还是“抄在了半山腰上”，现在下定论还为时过早，正如当初与雪佛龙竞购阿纳达科的西方石油公司，万万没有料到，千辛万苦到手的“肥肉”竟不那么香了，雪佛龙也不曾意料到，当初的“惜败”，到头来居然是“躲过一劫”。未来如何，仍取决于新冠疫情的发展情况，以及疫情过后石油行业的发展趋势。

伯克希尔认为，页岩油短期内是回不来了，所以伴生气让出来的份额必须由天然气来填补，这给了天然气运输一个很好的契机。

7月20日，雪佛龙宣布将以50亿美元的价格收购总部位于美国休斯敦的独立油气生产商诺布尔能源公司（Noble Energy），包括债务在内，交易总价值为130亿美元。这是自疫情暴发冲击油价之后，能源产业内的首个重要合并交易。

雪佛龙CEO Michael Wirth在一份声明中称：“这对雪佛龙而言是划算的，能够获得更多探明储量和资源。此外，诺布尔能源多资产，高质量的投资组合将增加地域多样性，增强资本灵活性并提高产生强大现金流的能力。”

9月底，美国页岩油生产商德文能源公司和WPX能源公司宣布合并，以应对新冠疫情对原油需求的冲击。由于原油行情低迷，经营环境恶化，双方都希望通过此次合并强化财务基础，降低生产成本。这也是美国页岩油行业为生存下去而加快重组步伐的一个缩影。

据Market Watch 2020年12月30日消息，德文能源公司和WPX能源公司完成价值超过50亿美元的全股票合并，合并后的公司将被命名为Devon Energy，规模仅次于最大的页岩油企EOG资源公司。根据2020年9月宣布的合并计划，该公司将成为美国领先的非常规石油生产商，在特拉华盆地占据主导地位。

10月19日，康菲石油宣布，将通过一次全股票交易以大约97亿美元的价格收购美国页岩油生产商康乔资源公司(ConchoResources)。该笔交易也是2020年全球最大的能源并购交易，预计交易将于今年一季度完成。

康菲石油表示，合并后的公司将持有约230亿桶石油当量资源，平均每桶美国西德克萨斯中质原油的供应成本低于30美元。，且合并后的公司价值将会达到600亿美元。摩根大通数据分析显示，合并后的公司将成为美国最大的独立石油公司，其在得州和新墨西哥州多产的二叠纪盆地的产量将仅次于西方石油公司。

该笔交易距康菲石油97亿美元收购康乔资源仅隔2天，是美国页岩油行业一周内第二次大型收购交易，也是自从2020年上半年国际石油价格暴跌以来，油气行业发生的第四宗大型收购。

10月25日，加拿大油砂生产商Cenovus Energy Inc与李嘉诚控制的赫斯基能源公司(Huskey Energy)同意以全股票方式进行合并，交易价值为38亿加元(约合29亿美元),合并后的公司将成为加拿大第三大油气公司。

该交易完成后，Cenovus股东将持有61%的股份，Huskey Energy股东则控制其余股份。李嘉诚控制的和记黄埔将持有新公司15.7%的股份。和记黄埔目前是Huskey Energy的最大股东，持有赫斯基40.2%的股份。

两家公司在一份联合声明中说，Cenovus收购Husky的交易价值为236亿加元，包括债务。声明称，合并后的公司预计每年将产生12亿加元的协同效应，并将以Cenovus Energy Inc.的形式运营，总部位于加拿大艾伯塔省。Cenovus表示，合并后，公司将能日产75万桶石油当量。

当下，新冠疫情仍在除中国以外的地方肆虐，艰难时期，抱团取暖也好，趁机抄底也好，抑或是“甩包袱”，2021年还将涌现新的一批大并购。