2022“一带一路”基建指数国别报告--埃及
2022年，国际基建市场环境风高浪急，对外承包工程业务发展经受考验。为帮助各方更好了解“一带一路”国家基建政策，把握行业发展走势、市场竞争环境及大项目进展等情况，承包商会联合中国出口信用保险公司，发布新一期《“一带一路”国家基础设施发展指数报告》（国别篇），聚焦30个重点国别，分析基建发展宏观环境、行业特征并提出市场开发建议。相关报告将在承包商会微信公众号和CHINCA书架陆续发布，欢迎各界读者关注。
阿拉伯埃及共和国
The Arab Republic of Egypt
2022年国家基本信息
基础设施发展指数得分
观点聚焦
中资企业应积极关注埃及政府发展规划，加强与国际金融机构合作，提升资金来源多样化，积极采用PPP模式，降低投资风险，推动项目顺利进行。
根据“一带一路”基础设施发展指数，2022年埃及基础设施发展指数得分为117，在“一带一路”国家中排名第8位，较上年下降一位。
当前，埃及政治局势基本保持稳定。面对新冠肺炎疫情的冲击，埃及经济表现出较强韧性，尽管实际GDP增速有所下降，但仍保持正增长。随着国际原油和天然气价格逐步回升以及世界经济复苏对能源需求的恢复，埃及油气产业有所好转，预计2022年埃及经济增速将升至5.9%。
埃及电力供应过剩，政府积极推动跨境电网建设，力求打造覆盖北非、中东、南欧的电力出口和交易枢纽。同时，可再生能源发展前景广阔，太阳能发电市场机会较大。
埃及政府促进交通多元均衡发展，积极吸引国际金融机构参与，中埃两国在铁路建设领域合作成效显著，未来两国在铁路、公路、港口、内河航运、物流中心以及干散货码头等多个细分领域具有广阔的合作机会。
水务行业发展需求大，海水淡化以及污水、废水处理等领域蕴藏较大市场机遇。
埃及国内安全形势仍然不稳定，恐怖袭击长期存在，同时受俄乌冲突影响下，社会安全风险有所上升，对相关区域的项目建设的成本、人员生命和财产安全以及项目进度等造成一定负面影响。
在中东和北非地区，埃及的各类基础设施相对较为完备。埃及政府发布《可持续发展战略：埃及愿景2030》，在各领域实施大型“国家项目”，对电力、交通以及油气等相关基础设施建设做出明确规划，为基础设施发展提供政策支持。同时，近年来埃及政治局势稳定，经济发展成效显著，为基础设施行业发展营造了有力的外部环境。总体来看，在经济和人口增长的刺激下，以及埃及政府力求打造区域供电枢纽的战略考量，未来埃及在提高发电能力方面具有较强动力，其中尤以太阳能发电市场的投资机会较大。同时，埃及在铁路、公路、港口、内河航运、物流中心以及干散货码头等交通领域，以及海水淡化、污水、废水处理等水务领域发展需求大，蕴藏巨大市场机遇。
01、埃及宏观环境分析
自2014年塞西总统执政以来，逐步清除2011年“革命”引发的动荡因素，打击恐怖主义活动，实行浮动汇率，积极吸引外资，埃及政治局势逐步稳定，经济发展成效显著。近年来，尽管遭受新冠肺炎疫情冲击，但埃及经济增长仍体现较强韧性。随着国际能源价格走高以及国内外需求复苏，埃及经济预计将持续回暖。根据国际货币基金组织（IMF）数据，2021年埃及经济增速为3.3%，预计2022年实际GDP增速有望达到5.9%。
资料来源：IMF数据库
02、埃及基础设施行业特征分析
受经济和人口增长刺激，以及政府力求打造区域供电枢纽的战略考量相关因素带动，未来埃及在提高发电能力方面具有较强动力，其中太阳能发电市场投资机会较多。交通方面，埃及政府积极推动交通多元均衡发展，铁路、公路建设取得突出进展。另外，埃及水资源短缺风险较高，未来海水淡化以及污水、废水处理等领域蕴藏较大市场机遇。
（一）政府力促跨境电网建设，中埃两国多领域开展深入合作
电力供应过剩，以天然气发电为主。埃及的发电能力在非洲及中东地区居首位。根据Fitch Solutions数据，埃及2021年发电量约196.2TWh,电力消费量约161.8TWh，电力供应量过剩。能源结构方面，2021年天然气发电占比达77.6%，其次是水电，占比约6.5%，可再生能源发电则仅占3.4%。鉴于经济和人口增长对电力需求的增加，以及埃及力求打造区域供电枢纽的战略考量，未来埃及在提高发电能力方面仍有较强动力。据Fitch Solutions预测，2021至2030年埃及发电量将保持稳定增长态势，增长率在3%到5%的水平，且电力供应仍将保持过剩状态。与此同时，未来十年间，埃及天然气发电的主体地位将继续得到强化，至2030年发电占比将升至79.4%。
表1：未来埃及发电量占比情况
数据来源：Fitch Solutions数据库
政府推动跨境电网建设，打造区域供电枢纽。目前，埃及电网是北非、中东电网的枢纽和重要组成部分，埃政府十分重视跨境电网建设，计划打造覆盖北非、中东、南欧的电力出口和交易枢纽。基于对电力供应能力的乐观预测以及力求打造区域电力供应枢纽的长远规划，埃及政府计划优先投资于跨境输电互联类项目，尤其是欧洲-非洲间的电网项目。2022年6月，埃及电力传输公司和沙特电力公司授予SNC-Lavalin一份为期4年的涉及项目管理、工程设计和审查服务的合同，以支持沙特阿拉伯-埃及高压直流互联项目。该项目金额约18亿美元，涉及电力连接线长约1300公里，将连接开罗(埃及)和麦地那(沙特阿拉伯)，项目建成后可在高峰期时提供约3GW的电力，为约2000万人提供服务。另外，埃及还在积极推进关于通过苏丹实现同埃塞俄比亚的电网线路连接项目，建成后将为苏丹提供更便宜的电力，同时实现埃塞俄比亚通过埃及与欧洲的电网互联，进而强化埃及作为战略洲际能源供应国的作用。
可再生能源发展前景广阔，太阳能发电市场机会较大。近几年，埃及可再生能源发电进展迅速，规模较大的风电项目，如西巴克尔风电场项目、苏伊士湾风力发电项目，以及AMEA Power Kom Ombo太阳能发电厂项目均已顺利落地实施。同时，埃及政府加强了对可再生能源发展的政策支持力度。2021年11月，埃及发布《国家气候变化战略2050》，提出加强气候变化行动治理，促进应对气候变化的相关融资活动。同时，埃及政府明确表示将提高可再生能源的发电比例，提升能源使用效率，通过出口清洁能源，打造区域能源中心。根据Fitch Solutions数据，预计到2030年，埃及可再生能源发电占比将较2021年提高5.2个百分点至8.5%。值得注意的是，随着太阳能发电成本的迅速下降，埃及电力和可再生能源部加强了对太阳能发电项目的审批力度，同时欧洲复兴开发银行、日本国际协力机构等多个国际金融机构也提高了对埃及太阳能发电项目的投资力度，因此未来埃及太阳能发电领域的市场发展潜力较大，投资机会较多。
表2：2020年至2022年上半年埃及开工建设的电力项目
数据来源：Fitch Solutions数据库
中埃两国电力合作深入，在输变电、光伏和风能发电等多个领域取得突出进展。从近三年中国对外承包工程的新签合同来看，中国同埃及新签合同额大于500万美元的电力工程建设项目达22个，涉及金额达11.3亿美元，广泛涉及变电站改造和总包、电力传输、光伏发电和风电等领域。其中，输变电类项目9个，是中国对埃及电力承包工程的主要领域。同时，可再生能源发电领域的合作也取得显著进展，如中国葛洲坝集团承建的35.7MV分布式光伏电站项目以及苏伊士湾120MV风电建设项目均在稳步推进中。中国对外工程承包企业凭借先进的技术、丰富的经验和成本优势，与埃及在可再生能源发电领域将有广泛的合作空间。与此同时，随着埃及跨境电网政策的不断推动，中埃及两国在输变电领域仍将保持高水平合作态势。
表3：2019至2021年中埃两国部分新签电力项目
数据来源：中国对外承包工程商会
说明：按项目金额由高到低排列
（二）政府重视交通基础设施建设，中资企业进入度不高
交通行业发展空间大，铁路、公路是重点建设领域。埃及的空运、海运能力较强，拥有较为完善的公路交通运输体系。值得注意的是，国家铁路局运营的干线线路约60%仍为单线客货混合的铁路，85%的铁路信号系统尚未实现自动化，整个铁路系统设备陈旧，运输效率低，交通事故频发，因此铁路系统亟待改造、升级。与此同时，在城市公共交通方面，目前地铁主要集中在开罗，国家隧道管理局计划在2032年前新建6条地铁线路，以实现大开罗地区与周围郊区的连接。另外，埃及政府将继续完善公路网络建设，扩建亚历山大西北部至阿布辛贝的公路，新建Safaga-El Quseir-Marsa Alam公路、Ras Sudr-Sharm Al Sheikh公路等。
政府促进交通多元均衡发展。从政策层面来看，埃及政府除了重点推动扩大公路网络建设和提升铁路运输能力以外，还积极发展港口、内河航运、物流中心以及干散货码头等领域建设。根据埃及交通运输建设总体规划（2012-2027年），构建以11个走廊组成的埃及全国交通运输网，总投资达3200亿埃镑，其中政府计划投资1328亿埃镑，同时吸纳私人投资1872亿埃镑。自2023至2027年，该规划将进入第三个阶段，涉及投资约1707 亿埃镑。同时，埃及交通部计划新建7个物流中心和干散货码头，以提高进出口货物的运输效率；计划新挖三条隧道，连通塞得港和苏伊士运河东岸，另有17个海运项目亟待招商引资。
国际金融机构参与积极性高。近年来，国际金融机构对埃及交通行业体现出较高兴趣。2022年4月，欧洲复兴开发银行(EBRD)与埃及政府签署了一项协议，提供2.5亿欧元贷款，用于对埃及港口城市亚历山大和阿布齐尔市之间的铁路进行现代化和电气化改造。该方案由欧洲复兴开发银行技术合作基金和奥地利联邦财政部通过欧洲复兴开发银行管理的城市再生和环境基金提供支持。2022年5月，韩国进出口银行对埃及224公里长的卢克索高大坝线路升级项目提供5152万欧元的资金支持，具体升级内容包括增加新的客车、线路和车站、机车、平交道口，以及建设现代化信号系统和控制塔等。
铁路、公路建设取得突出进展，承包商本土化程度较高。根据Fitch Solutions统计，2020至2021年，埃及的交通基础设施项目集中在铁路和公路领域，占比达73.1%，另涉及机场、港口和桥梁等项目。从承包企业来看，交通项目建设大多由埃及本土企业承建，国际承包商主要来自德国、法国、西班牙和日本，且涉及外企的项目大多采取同本地企业合作的形式。如Ain Sokhna (Suez) - Marsa Matrouh 的高速铁路项目，是由德国西门子有限公司以及埃及的Orascom建筑工业公司、阿拉伯承包商公司和Hassan Allam 公司共同承建，由埃及交通部提供资金支持。
表4：2020年-2022年埃及部分新签交通项目
数据来源：Fitch Solutions
说明：按项目金额由高到低排列
中埃两国铁路建设领域合作成效显著，未来合作空间较大。从中国对外承包工程的新签合同额来看，近几年中国同埃及的新签交通类基建项目涉及范围广泛，包括铁路的改造和升级、新建铁路、集装箱码头等。其中，项目金额最大的为由中国港湾工程有限责任公司承建的埃及阿布基尔集装箱码头项目。同时，埃及斋月十日城铁路、GOE El-Ferdan苏伊士运河新建铁路桥及老桥改造、苏伊士运河EL-Ferdan双翼平旋铁路大桥钢结构工程等项目均在稳步推进中。埃及政府高度重视交通的基础设施建设，未来中埃两国在铁路、公路、港口、内河航运、物流中心以及干散货码头等多个细分领域具有广阔的合作机会。
表5：2019至2021年中埃两国部分新签交通项目
数据来源：中国对外承包工程商会
说明：按项目金额由高到低排列
（三）水务行业建设需求大，海水淡化和污废水处理领域前景广阔
水务行业发展需求大。作为一个干旱国家，埃及97%的水源来自尼罗河，目前人均用水量不足600立方米，低于联合国确定的人均用水标准（1000立方米），因此埃及面临着较高的水资源短缺风险。为解决供水不足问题，埃及加大对农业用水的再利用，加大对尼罗河谷地及三角洲地区地下水的利用。然而，随着人口增长和人均消费量的增加，以及相应的扩大农业生产需要，埃及的水消费量将呈稳步增长态势。因此，埃及的水务行业发展需求较大，相关项目建设迫在眉睫。
政府积极推动水务行业发展。近年来，埃及政府不断完善PPP框架，积极引入外资、吸引私人投资，争取多边融资机构参与水务项目建设。其中，PPP模式在推动水务项目建设中的成效显著。如2021年2月，埃及政府向一家由埃及哈桑阿拉姆建筑公司、阿拉伯承包商和Metito等组成的合资企业授予了一个农业废水处理厂项目，涵盖设计、供应、施工、运营和维护等活动。该项目建成后预计日产水量达600万立方米，输送到尼罗河三角洲西部2100平方公里的土地上。该项目有效调动了各方的经验和技术优势，提高了私人资本对市场的信心。同时，政府促进多边融资机构的参与，有力地推动了水务项目的发展。如2021年3月，埃及政府从非洲开发银行获得了1.29亿美元贷款，用于支持和改善上尼罗河地区农村社区的水卫生基础设施。
海水淡化以及污水、废水处理领域的市场机遇较大。目前，尼罗河是埃及农业、工业以及家庭消费所需淡水的主要来源，但随着埃及人口的增长以及农业、工业的发展，尼罗河的淡水供应已难以满足这一增长需求。从近两年埃及新签水务项目来看，主要集中在海水淡化以及水处理、污水处理领域。其中，马特鲁El Hamam污水处理厂建成后预计将成为世界上规模最大的污水处理厂。未来，埃及政府将继续积极推动海水淡化以及污水、废水基础设施的发展，加强水循环、提高水资源利用、加大淡水供应，降低水供应的不稳定性，因此相关水务领域的基础设施建设蕴藏较大市场机会。
03、埃及市场开发建议
埃及政府结合联合国2030年可持续发展议程和非盟2063议程，于2016年2月发布《可持续发展战略：埃及愿景2030》（以下简称《埃及愿景2030》），对电力、交通以及油气等相关基础设施建设做出了明确规划，使基础设施行业迎来重要发展机遇期。同时，埃及社会安全风险有所上升，对相关区域的项目建设的成本、人员生命和财产安全以及项目进度等造成一定负面影响。
基础设施行业迎来发展机遇期。根据《埃及愿景2030》，埃及政府将重点发展电力、交通以及油气等相关基础设施建设，同时明确基建领域普遍向外国投资者开放。电力行业，埃及政府计划2018至2030年，将电力部门产能增加51.738GW，其中太阳能装机增加6950MW，光伏发电增加9020MW，风电增加9350MW。交通行业，政府在重点扩大公路网络建设和提升铁路运输能力的同时，积极发展港口、内河航运、物流中心以及干散货码头等项目建设。另外，埃及政府还计划加大管道仓储、油气码头的新建力度，力求建设一个涵盖石油、天然气、油气制品的区域型油气集散地。在埃及政府政策的推动下，电力、交通以及油气等相关基建领域迎来发展机遇期。
国内安全局势对项目带来一定风险。埃及国内安全形势仍然不稳定。尽管近年来，在埃及政府的严厉打击下，恐怖主义事件发生频率明显下降，但盘踞在西奈半岛的伊斯兰国组织一直难以根除，且伺机向半岛外扩张势力。同时，在俄乌冲突影响下，埃及的粮食安全受到威胁，通货膨胀压力高居不下，居民生活成本明显上升，加之一直以来民众对政府腐败问题的关注，反政府抗议示威活动可能增加。社会安全风险的上升对相关区域的项目建设造成一定负面影响，包括推高项目建设成本、威胁施工人员人身安全、阻碍项目进度等。
积极争取国际机构资金支持、运用PPP模式推动项目建设。近年来，包括国际货币基金组织、世界银行、欧洲复兴开发银行、欧洲投资银行亚洲基础设施投资银行等在内的国际金融机构对埃及项目体现出较高兴趣，为埃及基础设施项目提供了有力的融资支持。同时，埃及政府不断完善PPP框架，确保招标过程的透明度，更大程度提升了私人投资者信心。因此，建议在埃及进行基建项目投资和建设的企业积极采用PPP模式，同时争取国际金融机构的融资，在一定程度上降低投资风险，获取埃及政府支持，推动项目顺利进行。
