2023“一带一路”基建指数国别报告--巴基斯坦
2023年，国际基建市场环境风高浪急，对外承包工程业务发展经受考验。为帮助各方更好了解“一带一路”国家基建政策，把握行业发展走势、市场竞争环境及大项目进展等情况，承包商会联合中国出口信用保险公司，发布新一期《“一带一路”国家基础设施发展指数报告》（国别篇），聚焦30个重点国别，分析基建发展宏观环境、行业特征并提出市场开发建议。相关报告将在承包商会微信公众号和CHINCA书架陆续发布，欢迎各界读者关注。
巴基斯坦伊斯兰共和国
The Islamic Republic of Pakistan
国家基本信息
观点聚焦:
1.根据“一带一路”基础设施发展指数，2023年巴基斯坦基础设施发展指数得分为117，在“一带一路”共建国家中排名第12位，较2022年下降4位。
2.受益于全球油价上涨与大规模财政刺激政策，2022年巴基斯坦经济复苏势头强劲，实际GDP增长率约为6.2%。但受多重因素影响，2023年经济发展或将承压。
3.巴基斯坦政府持续扩大可再生能源发电比例，改善国家能源供应结构，减少对进口化石燃料的依赖，并将可再生能源发电作为未来的重点发展方向，相关基础设施的投资不断增加。
4.巴基斯坦政府加大对港口、公路等基础设施领域的投资，交通基础设施得到一定改善，但仍不能满足其经济发展的需求。
5.巴基斯坦通信基础设施薄弱，行业发展仍处于起步阶段，未来存在巨大的技术升级空间。
巴基斯坦是共建“一带一路”重要参与国家，尤其是中巴经济走廊作为“一带一路”先行先试项目，对促进巴基斯坦经济发展和中巴经贸往来发挥了至关重要的作用。基础设施是中巴经济走廊的重中之重，项目建设取得丰硕成果。中资企业承建了巴基斯坦众多重点项目，涉及电力和交通等领域。为进一步提升基础设施发展水平，促进经济持续增长，巴基斯坦政府推出基础设施三年发展计划（PSDP PLUS），持续增加相关领域投入，并吸引大量外资持续流入。
01、宏观环境分析
得益于巴基斯坦政府促进投资便利化、放松投资限制和降低营商成本的系列举措，巴营商环境近年来有改善趋势。但也应注意，当前巴基斯坦国内各类社会矛盾有所加剧。2023年巴基斯坦举行大选，选举前政治不稳定性将处于高位。受政治不稳定性上升、经济复苏势头减弱、融资利率上升、部分行业税率提高、电力供应短缺和自然灾害等因素影响，巴制造业、建筑业等外商投资重点产业受到波及，外商直接投资流入有所下降。
02、基础设施行业特征分析
随着巴基斯坦政府加大对相关领域的投资，以及中巴经济走廊建设的持续推进，巴基斯坦基础设施快速发展。电力设施方面，政府重视可再生能源，重点推动水电和光伏发电项目建设；交通设施方面，巴基斯坦积极扩展现代化公路和铁路网络，以满足城市化和人口增长的需要；通信设施方面，巴基斯坦积极推动数字化转型和“5G+物联网”发展，为通信基础设施和数字经济建设提供了发展机遇。
（一）政府重视能源结构转型，私人投资推动项目建设
电力行业快速发展，火力发电仍占主导地位。近年来，巴基斯坦电力需求较大，电力供应长期无法满足需求。为解决供需不平衡的突出矛盾，巴基斯坦政府大力推动电力基础设施建设，电力产能有了大幅度提高。根据Fitch Solutions的数据，巴基斯坦2022年电力装机容量为44.9GW，同比增长7.1%，未来仍将保持较高增长速度。考虑到巴基斯坦巨大的煤炭储量以及煤电建设时间较短等特点，巴基斯坦火电仍占据主导地位。截至2022年，根据Fitch Solutions统计，巴基斯坦火电占总发电量的比重为52.8%，截至2023年，巴基斯坦火电项目在巴基斯坦的电力项目中占比为51%。
火电成本压力上升，可再生能源成为重点发展领域。近年来，进口燃料的价格急速上涨，火电平均发电成本大幅增加，导致巴基斯坦外汇储备消耗较多，因此巴政府计划通过减少对进口化石燃料的依赖，缓解外汇储备的压力。2022年3月，巴政府通过《2022年太阳能光伏快速通道计划》，计划用光伏发电替代昂贵的进口化石燃料发电，从而降低系统平均发电成本。根据Fitch Solutions预测，截至2030年，巴基斯坦可再生能源发电量占总发电量的比重将由2022年的33.2%增加至45.9%。
私人投资持续增长，中资企业积极参与巴能源建设。巴基斯坦政府持续改善营商环境，吸引私人投资进入本国可再生能源领域，相关项目也获得了国际开发协会等多边金融机构的资金支持。根据世界银行全球基础设施投资数据库统计，2021至2022年巴基斯坦新增3个私人投资项目实现融资关闭，总投资金额约3.5亿美元。Rakh Chaubara太阳能光伏发电站（Rakh Chaubara Solar PV Plant）投资金额最大，达到1.5亿美元。为推进“中巴经济走廊”能源合作，中资企业积极参与巴基斯坦电力行业建设。2022年6月，由中国三峡集团为主投资开发的中巴经济走廊首个水电投资项目——巴基斯坦卡洛特水电站全面投入商业运营，项目投产后每年可节约标准煤约140万吨，减少二氧化碳排放350万吨。随着《可再生能源和替代能源政策（2020）》和《2022年太阳能光伏快速通道计划》的不断实施，巴基斯坦电力建设方面需求将逐步释放，未来中巴两国在电力领域的合作前景广阔。
（二）交通行业发展空间较大，中资企业积极参与
交通基础设施建设需求旺盛，未来市场空间巨大。公路方面，巴基斯坦全国公路总里程26.4万公里，其中国道和高速公路1.4万公里，省道9.3万公里，其余为地区和农村公路，公路密度为0.33公里/平方公里，远低于南亚其他国家的水平。铁路方面，基础设施总体较落后，铁路总里程1.2万公里，布局呈南北走向为主、东密西疏的特点。水路运输基本依靠海运，80%以上的对外贸易通过海运进行，主要海港有卡拉奇港、卡西姆港和瓜达尔港。近年来，巴基斯坦加大了对港口和公路建设的投资，交通基础设施快速发展，规模与质量均有明显改善，但仍不能满足经济增长的需求，未来市场增长空间较大。
私营部门作用凸显，PPP模式助力项目建设。近年来，巴基斯坦政府更加重视利用私营部门撬动融资，以减少对债务融资的依赖。根据Fitch Solutions统计，2021至2022年巴基斯坦交通行业项目大部分为高速公路项目，且以PPP模式为主，如正在进行招标的12亿美元N-25卡拉奇-奎达公路项目以及5.97亿美元Mianwali- Muzaffargarh公路项目。以PPP模式开展的拉合尔橙线地铁项目是巴基斯坦唯一一条地铁线路，正线全长25.6公里，共设车站26座，由中国企业参与设计、制造、建设与运营维护，并由中国提供16亿美元贷款融资。受巴基斯坦财政空间限制，未来PPP模式在交通基础设施项目建设中潜力较大。
中国企业积极参与，未来具有较大发展空间。中资企业积极参与巴基斯坦交通基础设施建设，造就了许多标志性项目工程，成为“一带一路”合作的典范。作为中巴经济走廊框架的旗舰项目，中国援建巴基斯坦瓜达尔新国际机场项目航站楼斜拱柱于2022年11月安全合拢，项目飞行区等级为最高级别4F。巴基斯坦政府重视公路等交通基础设施的发展，相关领域项目纷纷落地。根据Fitch Solutions的统计，2022年，巴基斯坦约15个交通基建项目开工，涉及金额约21亿美元，主要为高速公路、一般公路、快速公交项目，项目数量分别为10个、3个、2个。中国企业在相关领域积累了丰富的经验和优势，未来双方在交通领域的合作具有较大发展空间。
（三）通信行业稳步发展，数字化转型蕴含市场机遇
通信行业仍处于起步阶段，技术升级潜力较大。目前，巴基斯坦在移动通信领域已经引入2G、3G和4G技术，但先进技术的推广和覆盖面临一定困难。根据Fitch Solutions统计，2022年巴基斯坦2G、3G和4G用户占比分别为37%、7%和55.8%，而5G仍未在用户之中普及。作为后发国家，巴基斯坦通信业的重要发展方向之一为“5G+物联网”。巴基斯坦信息技术和电信部部长阿米努尔·哈克曾表示，巴基斯坦政府计划于2022年启用5G技术。作为后发国家，巴基斯坦当前的移动技术尚有很大的升级空间。
中国企业助力巴通信升级，未来合作前景看好。中国企业积极参与巴基斯坦通信基础设施建设，助力巴基斯坦通信技术升级。中国通信设备巨头华为、中兴在巴基斯坦承接了大量的通信工程项目，全程参与了巴基斯坦部署2G、3G、4G网络的过程，在当地获得了良好的声誉。未来，随着“数字巴基斯坦政策”和“5G+物联网”的持续推动，中国企业不仅可以参与巴基斯坦的通信基础设施的建设，也可参与数字服务、信息应用及科技服务的数字生态系统建设，双边合作有望得到加强。
03、市场开发建议
紧跟巴国内政策导向，立足优势参与项目建设。作为“一带一路”倡议和“中巴经济走廊”重要国家，巴基斯坦现已成为中国主要的海外工程承包市场之一。中资企业要时刻关注巴基斯坦国内政策变化，及时调整合作方向。未来，中资企业可充分发挥我国在光伏、风电等领域的技术与施工优势，持续扩展非水可再生能源项目合作空间，并重点推动一批标志性项目落地实施。
重视外部环境风险，保障项目顺利实施。2021年以来，巴基斯坦政治局势有所波动，国内各类社会矛盾有所加剧。受自身伊斯兰极端主义长期存在和阿富汗局势动荡等因素的影响，巴基斯坦仍是恐怖袭击高发国家，根据经济与和平研究所（IEP）数据，2022年巴基斯坦恐怖主义死亡人数为298人，约占全球恐怖主义死亡人数10%，位居全球第四位。未来，中资企业要时刻关注巴基斯坦国内政局波动与恐怖主义等影响项目顺利实施的重要因素，充分权衡企业的成本与收益，避免遭受投资损失。
